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Actualités économiques

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Jean-Baptiste PETHE, chef économiste

Chaque semaine, retrouvez la note hebdomadaire de conjoncture produite par le Département de la Recherche. Retrouvez aussi tous les mois, le Flash Marchés, condensé de l’actualité économique et financière ; ainsi que le scénario présentant les perspectives à moyen terme. 

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AG2R LA MONDIALE Gestion d’actifs : Bilan 2025 & Cap vers 2026

AG2R LA MONDIALE Gestion d’actifs : Bilan 2025 & Cap vers 2026

Jean-Baptiste Pethe (Chef Économiste) et Régis Longlade (Président du Directoire d'AG2R LA MONDIALE Gestion d'actifs) reviennent sur l'année 2025 et partagent leur vision stratégique pour 2026. Décryptage des tendances macroéconomiques, des marchés financiers et des enjeux clés pour les années à venir.

 

Note économique hebdomadaire

Chaque semaine, retrouvez la note hebdomadaire de conjoncture produite par le Département de la Recherche. Retrouvez aussi tous les mois, le Flash Marchés, condensé de l’actualité économique et financière ; ainsi que le scénario présentant les perspectives à moyen terme. 

Évolution des marchés financiers*

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Source : Bloomberg, AG2R LA MONDIALE
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​​​​​​​Le détroit d'Ormuz encore largement fermé à la navigation

Nombre de navires sortant du détroit d'Ormuz (7 jours glissant)


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Source :  BCE, AG2R La Mondiale

 

 

Monde : Le détroit d'Ormuz temporairement rouvert par l’Iran, un accord de paix reste toutefois à trouver

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Un cessez-le-feu de dix jours a été annoncé entre Israël et le Liban. À sa suite, l'Iran a annoncé la réouverture complète du détroit d'Ormuz, entraînant un recul des prix du pétrole (-5 % à 90 $ le baril de Brent) et un rebond des marchés financiers (nouveau record du S&P 500 à 7126). Toutefois, l’Iran est revenu sur sa décision au cours du week-end, en raison de la poursuite du blocus maritime mis en place par les États-Unis. Le pays n’a pas confirmé la tenue de pourparlers dans la semaine, même si son négociateur en chef a reconnu des progrès. Les marchés de paris en ligne attribuent une probabilité de 62 % à une réouverture complète du détroit d’ici fin mai (contre 26 % d’ici fin avril). Les indicateurs macroéconomiques américains ont dans l’ensemble confirmé leur résilience, avec des inscriptions hebdomadaires au chômage restant à des niveaux faibles et une amélioration du climat des affaires dans l’industrie du Nord-Est du pays. Des signaux de fragilisation apparaissent néanmoins, notamment à travers le recul de la confiance des promoteurs immobiliers (-4 points à 34 en avril) et de l’indice de confiance des petites entreprises (-3 points à 95,8 en mars). Sur le plan monétaire, J. Williams (Fed) a souligné que le niveau élevé d’incertitude limitait la portée de la communication prospective sur l’évolution des taux d’intérêt, tandis que C. Waller n’envisage plus de baisses de taux à court terme, compte tenu des nouveaux risques pesant sur l’inflation.
En Chine, la croissance du PIB a surpris positivement au premier trimestre (+5,0 % en glissement annuel, après +4,5 % au T4 2025). Cette performance repose largement sur le dynamisme du commerce extérieur, avec une forte accélération des exportations (+14,7 % en glissement annuel au T1, contre +3,8 % au T4), tandis que la demande domestique demeure atone.

Zone euro : Vers un statu quo de la BCE fin avril

Les commentaires des membres de la Banque centrale européenne suggèrent une absence d’urgence à relever les taux. La gouverneure Isabel Schnabel, habituellement très attentive aux risques inflationnistes, a déclaré que l’institution pouvait se permettre d’attendre afin d’analyser les conséquences du conflit iranien. Les marchés anticipent désormais une hausse des taux directeurs en juin, avec une probabilité de 64 %. Sur le plan macroéconomique, le FMI a abaissé sa prévision de croissance pour 2026 à 1,1 % (contre 1,3 % auparavant) et anticipe une remontée de l’inflation à 2,6 %, liée au choc énergétique. L’Allemagne a annoncé des baisses de taxes sur les carburants pour un coût estimé à 1,6 milliard d’euros, financées par une taxation accrue des entreprises du secteur pétrolier ainsi que du tabac. Sur le front géopolitique, plus d’une quarantaine de pays se sont réunis à Paris afin de discuter de la sécurisation du détroit d’Ormuz.

France : Priorité donnée à la soutenabilité budgétaire

En France, le gouvernement a légèrement abaissé sa prévision de croissance pour 2026 (0,9 %, contre 1 % précédemment) face à la hausse de l'inflation (+1,7 % en glissement annuel en mars). La réponse budgétaire au choc énergétique devrait rester ciblée, combinant compression des marges des distributeurs, soutien à l’électrification et aides sectorielles, afin de limiter l’impact sur les finances publiques. Le gouvernement envisage par ailleurs de geler au moins 4 milliards d’euros de dépenses afin de respecter sa cible de déficit pour 2026, fixée à 5,0 % du PIB.

 

Le flash mensuel des marchés

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