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Actualités économiques

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Jean-Baptiste PETHE, chef économiste

Chaque semaine, retrouvez la note hebdomadaire de conjoncture produite par le Département de la Recherche. Retrouvez aussi tous les mois, le Flash Marchés, condensé de l’actualité économique et financière ; ainsi que le scénario présentant les perspectives à moyen terme. 

Note économique hebdomadaireFlash marché

AG2R LA MONDIALE Gestion d’actifs : Bilan 2025 & Cap vers 2026

AG2R LA MONDIALE Gestion d’actifs : Bilan 2025 & Cap vers 2026

Jean-Baptiste Pethe (Chef Économiste) et Régis Longlade (Président du Directoire d'AG2R LA MONDIALE Gestion d'actifs) reviennent sur l'année 2025 et partagent leur vision stratégique pour 2026. Décryptage des tendances macroéconomiques, des marchés financiers et des enjeux clés pour les années à venir.

 

Note économique hebdomadaire

Chaque semaine, retrouvez la note hebdomadaire de conjoncture produite par le Département de la Recherche. Retrouvez aussi tous les mois, le Flash Marchés, condensé de l’actualité économique et financière ; ainsi que le scénario présentant les perspectives à moyen terme. 

Évolution des marchés financiers*

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Source : Bloomberg, AG2R LA MONDIALE
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L'IEA prévoit un marché du pétrole déficitaire jusqu'au T4 2026

Equilibres sur le marché mondial du pétrole (mb/j), supposant une réouverture graduelle d'Ormuz début juin

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Source : IEA, AG2R La Mondiale

 

 

Monde : Les rendements obligataires américains au plus haut depuis un an

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Le sommet entre Donald Trump et Xi Jinping a abouti à un accord commercial de portée limitée : les deux pays ont annoncé des baisses de droits de douane et des échanges renforcés sur certains produits, notamment dans le domaine agricole. Alors que l’Iran discute avec des pays européens au sujet du franchissement du détroit d’Ormuz, les discussions entre les États-Unis et l’Iran restent dans l’impasse. Dans ses dernières prévisions, l’Agence internationale de l’énergie prévoit des prix du pétrole volatils au cours des prochains mois, l’équilibre du marché devant rester déficitaire au moins jusqu’au dernier trimestre de l’année. Aux États-Unis, l’activité économique demeure résiliente : les ventes au détail progressent en avril (+0,5 % sur le mois), tout comme la production industrielle (+0,7 %), tandis que le premier indicateur régional industriel pour mai s’affiche à son plus haut niveau depuis quatre ans. Cette résilience s’accompagne d’une nette hausse de l’inflation, tant du point de vue des prix à la consommation (+3,8 % en glissement annuel en avril) que des prix à la production (+6,0 % en g.a.). Dans ce contexte, les marchés commencent à accorder du crédit à l’hypothèse d’une hausse des taux d’intérêt de la Fed (+32 pbs anticipés d’ici mi-2027). Cela pousse les rendements obligataires à la hausse : le taux à 10 ans américain s’établit à 4,59 %, son plus haut niveau depuis un an, tandis que le 10 ans japonais franchit 2,7 %, un niveau inédit depuis 1991. Les marchés actions marquent une correction en fin de semaine, même si les actions américaines affichent encore une performance hebdomadaire positive, tirées par le secteur technologique.
En Chine, l'activité ralentit nettement en avril, tant du côté des ventes au détail (+0,2 % en glissement annuel) que du côté de la production industrielle (+4,1 %) mais une partie de ce ralentissement est due à l'expiration de mesures de soutien budgétaire.

Zone euro : Le rendement du Bund à 10 ans au plus haut depuis 2011

La hausse des rendements obligataires n’épargne pas la zone euro : le rendement du Bund à 10 ans s’établit à 3,17 % en fin de semaine, atteignant un plus haut depuis 2011. Pourtant, les statistiques économiques demeurent médiocres : la croissance du PIB a été confirmée à 0,1 % au premier trimestre, et la croissance de l’emploi ralentit également (+0,1 % sur le trimestre, 0,5 % en glissement annuel).
La Banque centrale européenne reste divisée entre les partisans d’une hausse de taux déjà intégrée pour le mois de juin et ceux, plus modérés, souhaitant davantage de signaux confirmant des effets de second tour de la hausse des prix de l’énergie. Le marché continue d’anticiper entre trois et quatre hausses de taux directeurs d’ici le printemps 2027.

 

France : Le taux de chômage franchit les 8 % pour la première fois depuis début 2021

En France, le taux de chômage a augmenté de 0,2 point à 8,1 % au premier trimestre de l’année. Il s’agit d’un niveau supérieur d’un point à celui observé il y a deux ans et de la première fois au-dessus de 8 % depuis début 2021. L’enquête de conjoncture réalisée par la Banque de France confirme un ralentissement marqué de l’activité au cours des dernières semaines.

Du côté politique, le gouvernement a annoncé la reconduction des aides existantes pour le mois de juin, mais s’est gardé d’annoncer de nouvelles mesures de soutien, en raison de la baisse des recettes fiscales liées aux carburants début mai (-105 millions d’euros rapport à l’an dernier).
 

Le flash mensuel des marchés

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Présente les derniers développements économiques et analyse les performances des marchés financiers.*

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