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Notre analyse économique et financière

Découvrez notre analyse des évolutions économiques et financières actuelles ainsi que le suivi des principaux indicateurs économiques. Afin de bien comprendre les évolutions des marchés financiers, il est important de suivre l’actualité mondiale. Dernière mise à jour le : 4 juilet 2022.

Evolutions économiques : ralentissement de l’activité et hausse des prix.

  • Aux Etats-Unis, les données économiques sont devenues plus mitigées : la production industrielle reste dynamique et le commerce extérieur s’améliore, mais la consommation a reculé en mai. Les indices de confiance sont en baisse, à la fois du côté des entreprises, où l’ISM manufacturier perd 3 points en juin et indique une expansion modeste de l’activité, mais aussi du côté des ménages, qui s’inquiètent de la dégradation de leur pouvoir d’achat. L’inflation continue d’accélérer, pour atteindre 8,6% en glissement annuel en mai, et la Fed reste déterminée à resserrer rapidement les conditions monétaires, malgré le risque de ralentissement de l’activité. J. Powell, son Président, voudrait éviter une récession, mais admet que ce sera délicat. Au 2ème trimestre, la Fed d’Atlanta anticipe un nouveau recul du PIB, de -2,1% annualisé, après -1,6% au 1er trimestre ; si cela se confirme l’économie américaine serait en récession technique.
  • En zone euro, les indicateurs de confiance reculent aussi face à la dégradation du pouvoir d’achat des ménages. La hausse des prix de l’énergie explique en grande partie l’accélération de l’inflation, à 8,6% en juin. Hors alimentation et énergie, les prix décéléraient un peu, de 3,8% à 3,7%.
  • En Chine, la levée des restrictions sanitaires en juin a permis un rebond des indices de confiance PMI : de façon marquée dans les services (+7 points à 54,7) et plus modeste dans l’industrie (+0,6 point à 50,2).

 

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Sources : Datastream, AG2R LA MONDIALE

 

Évolution des marchés : la baisse des marchés actions se poursuit.

Marchés monétaires

Les taux monétaires européens se redressent, les marchés anticipant la remontée des taux directeurs de la BCE dès juillet : l’ESTER restait stable à -0,59% en mai, mais l’Euribor 3 mois gagnait 14pb à -0,20%.

 

Marchés obligataires

  • Face à l’accélération de l’inflation, les banquiers centraux ont insisté sur leur volonté de poursuivre le resserrement monétaire, même au prix d’un ralentissement de l’activité. Les taux longs ont ainsi poursuivi leur hausse en juin : les taux 10 ans enregistrent + 17pb à 3,01% aux Etats-Unis, +11pb à 1,33% en Allemagne et +18pb à 1,92% en France. La BCE a annoncé travailler à un nouvel outil pour réduire les écarts de rendement entre pays, limitant la hausse en Italie (+14pb à 3,25%).
  • Une hausse des taux correspond à une baisse du prix des titres : l’indice de performance des obligations en euros de 7 à 10 ans recule de 1,8% en juin et 12,5% depuis le début de l’année.

 

Marchés actions

  • Les marchés boursiers, affectés depuis le début de l’année par la hausse des taux, la guerre en Ukraine et la crise sanitaire en Chine, ont poursuivi leur baisse. Les actions européennes baissent de 9,4%, dividendes réinvestis, suivies des actions françaises (-8,2%), les actions américaines (-6,1% en euros) et celles des pays émergents (-4,3%).

 

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Source : Bloomberg, iBox, AG2R LA MONDIALE

Note​ rédigée par la direction de la recherche économique AG2R LA MONDIALE.

 

Ce document original est la propriété du groupe AG2R LA MONDIALE. Toute reproduction ou cession sans l’accord de son auteur est interdite. Non contractuel, ce document n'est ni un conseil fourni, ni une consultation et ne peut engager la responsabilité du Groupe en cas d'exploitation. L'ensemble des informations contenues dans ce document peut être amené à changer sans avertissement préalable. Les performances citées ont trait aux années passées et les prévisions ont un caractère purement heuristique. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

 

Et pour votre investissement ?

Si votre investissement est tout ou partie investi sur des unités de comptes, votre investissement a pu être impacté par la récente baisse des marchés financiers.
Avec l’aide de votre conseiller, vous avez choisi une stratégie correspondant à vos besoins, vos exigences, votre horizon de placement et votre profil d’épargnant. La situation actuelle des marchés ne remet pas en cause vos choix. Dans ce contexte, il est essentiel de ne pas prendre de décisions précipitées.
Dans le cadre de votre contrat d’assurance vie / de retraite, votre stratégie s’inscrit sur le long terme et doit être évaluée sur cette base. C’est pourquoi nous restons convaincus qu'il est nécessaire de conserver cette vision pour vos placements et d'éviter toute décision hâtive.
En cas de baisse de vos investissements sur les marchés actions, il est généralement conseillé d’être patient et de ne pas céder à la panique. Désinvestir actuellement reviendrait à transformer les moins-values en pertes et vous empêcherait de profiter de la reprise des marchés en temps voulu.

 

Si votre contrat est exclusivement ou très majoritairement investi sur un fonds en euros. Cela signifie que votre investissement n’a pas ou que très peu été impacté par la récente baisse sur les marchés financiers.
Un fonds en euros est typiquement constitué d’une très grande majorité d’obligations, d’une part de liquidités (placements monétaires) et d’une faible partie d’actions. Cette composition en fait un placement souvent qualifié de « peu risqué ». Néanmoins, la baisse des taux de rendement obligataires en réduira durablement le rendement.
Si vous souhaitez améliorer votre espérance de rendement à long terme, nous vous recommandons de contacter votre conseiller. Avec son aide, vous pourrez revoir votre stratégie d’investissement en fonction de vos besoins, vos exigences, votre horizon de placement et votre profil d’épargnant. Si ces éléments le permettent, il peut être envisageable de diversifier une partie de votre investissement en unités de compte de manière progressive.

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