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Notre analyse économique et financière

Découvrez notre analyse des évolutions économiques et financières actuelles ainsi que le suivi des principaux indicateurs économiques. Afin de bien comprendre les évolutions des marchés financiers, il est important de suivre l’actualité mondiale. Dernière mise à jour le : 31 août 2020.

Evolutions économiques

Évolutions économiques : une reprise solide aux Etats-Unis, plus fragile en zone euro. 

  • Aux Etats-Unis, la circulation très active du virus depuis le début de l’été ne semble pas avoir entravé la reprise économique. Les indices de confiance notamment indiquent une activité solide : l’ISM  manufacturier progressait encore nettement en août, pour s’établir à 56, son plus haut niveau depuis fin 2018. 
  • La reprise semble aussi se consolider en Chine : l’indice PMI était quasiment stable à 51 en août dans le secteur manufacturier, il gagnait 1 point à plus de 55 dans les services. 
  • En revanche, les données étaient mal orientées en zone euro
  • Dans le secteur manufacturier, le PMI stagnait à 51,7 avec des divergences entre pays : la France et l’Espagne sont repassées en dessous de 50 (le seuil d’expansion de l’activité), alors que l’Italie et l’Allemagne affichent encore des niveaux satisfaisants. 
  • Dans les services, le PMI a perdu 4,6 points à seulement 50,1, probablement affecté par la chute du tourisme. En revanche, les autres enquêtes (Ifo, INSEE, Eurostat) étaient bien orientées, permettant de nuancer ce bilan négatif. Le mois d’août a aussi été marqué par une forte baisse de l’inflation : les prix ont reculé de 0,2% en glissement annuel. Ceci s’explique en grande partie par le décalage de la date des soldes et devrait être partiellement rétabli en septembre. 
  • La BCE  reste cependant très loin de son objectif d’inflation à 2% et l’appréciation du dollar (6% depuis le début de l’année) l’en éloigne encore, en réduisant le coût des importations. 

 

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Sources : Datastream, AG2R LA MONDIALE

 

Evolution des marchés

 

Marchés monétaires

Les tensions apparues avec la crise ont disparu du marché interbancaire depuis juin. L’ESTER (taux au jour le jour) est resté quasiment stable à -0,56% fin août, l’Euribor 3 mois baissait encore un peu (-2pb à -0,48%). 

 

Marchés obligataires

  • Les taux longs, qui avaient beaucoup baissé en juillet, étaient en hausse à travers le monde en août. 
  • Aux Etats-Unis, les rendements des obligations d’Etat à 10 ans ont gagné 17pb sur le mois pour s’établir à 0,70% ; +13pb à -0,40% en Allemagne, +9pb à -0,10% en France et +8pb à 1,09% en Italie. Une hausse des taux correspond à une baisse du prix des titres : l’indice de performance obligataire de maturité 7 à 10 ans reculait de 0,6% sur le mois. 

 

Marchés actions

  • Les signes de solidité de la reprise ont soutenu les marchés boursiers à travers le monde, notamment aux Etats-Unis, où les actions ont progressé de près de 6% (dividendes réinvestis, en euros) et atteignent un nouveau sommet historique. 
  • La zone euro (+ 3,5%), et particulièrement la France (+3,4%), pénalisées par la hausse de l’euro, font moins bien, creusant l’écart de performance depuis le début de l’année (-15,6% pour les actions françaises, contre +3,2% pour les marchés américains, et même +9,7% hors effet change). 

 

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Sources : Bloomberg, iBoxx, AG2R LA MONDIALE

Note​ rédigée par la direction de la recherche économique AG2R LA MONDIALE.

 

 

 

Et pour votre investissement ?

Si votre investissement est tout ou partie investi sur des unités de comptes, votre investissement a pu être impacté par la récente baisse des marchés financiers.

Avec l’aide de votre conseiller, vous avez choisi une stratégie correspondant à vos besoins, vos exigences, votre horizon de placement et votre profil d’épargnant. La situation actuelle des marchés ne remet pas en cause vos choix. Dans ce contexte, il est essentiel de ne pas prendre de décisions précipitées.

Dans le cadre de votre contrat d’assurance vie / de retraite, votre stratégie s’inscrit sur le long terme et doit être évaluée sur cette base. C’est pourquoi nous restons convaincus qu'il est nécessaire de conserver cette vision pour vos placements et d'éviter toute décision hâtive.
En cas de baisse de vos investissements sur les marchés actions, il est généralement conseillé d’être patient et de ne pas céder à la panique. Désinvestir actuellement reviendrait à transformer les moins-values en pertes et vous empêcherait de profiter de la reprise des marchés en temps voulu.


Si votre contrat est exclusivement ou très majoritairement investi sur un fonds en euros. Cela signifie que votre investissement n’a pas ou que très peu été impacté par la récente baisse sur les marchés financiers.
Un fonds en euros est typiquement constitué d’une très grande majorité d’obligations, d’une part de liquidités (placements monétaires) et d’une faible partie d’actions. Cette composition en fait un placement souvent qualifié de « peu risqué ». Néanmoins, la baisse des taux de rendement obligataires en réduira durablement le rendement.
Si vous souhaitez améliorer votre espérance de rendement à long terme, nous vous recommandons de contacter votre conseiller. Avec son aide, vous pourrez revoir votre stratégie d’investissement en fonction de vos besoins, vos exigences, votre horizon de placement et votre profil d’épargnant. Si ces éléments le permettent, il peut être envisageable de diversifier une partie de votre investissement en unités de compte de manière progressive.

 

 

AG2R LA MONDIALE à vos côtés

Depuis toujours notre priorité est de vous accompagner au quotidien et de vous aider à vous protéger ainsi que vos proches. Dans le contexte exceptionnel lié au Coronavirus (Covid-19), nous réaffirmons notre engagement à vos côtés. Nos équipes sont mobilisées, nous mettons tout en œuvre afin d'assurer nos services durant cette période. Notre société de gestion AG2R LA MONDIALE gestion d'actifs assure également un pilotage constant de vos investissements.

 

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